2025年美国农业借款人中预计只有一半会盈利

2025年年中美国接受调查的农业贷款机构报告称，今年只有约52%的农业企业借款人将保持盈利，这反映了随着利润率收紧的预期显著下降。

农业经济快照:利润压力回报

根据调查，贷款人表示，2025年农业经济将受到大宗商品价格疲软、投入成本高和利率高的影响——这些因素共同挤压利润率。

爱荷华州的一位农业贷款人说:“这是疫情前以来我们看到的最紧张的农业收入环境。”

由于成本上升、大宗商品价格下跌和营运资金减少，农作物生产商——尤其是玉米、大豆和棉花生产商——面临的压力最大。

相比之下，由于蛋白质需求增加和饲料成本改善，畜牧业保持相对稳定。

盈利能力展望:预计只有略多于一半的利润

贷款机构预测，今年只有52%的借款人能够保持盈利，这是自2016年以来的最低水平。

西部:预计盈利57%

中西部:52%

平原:50%

南部:45%

这种差距反映了商品组合:多样化或畜牧业密集的地区仍然比以粮食为主的地区更强。

堪萨斯州的一位贷款人指出:“利润率正在迅速缩小，尤其是对粮食生产商。营运资金正在减少。”

流动性、营运资金和现金流主导贷款人关注的问题

贷款人连续第四年表示，流动性是他们最关心的问题。

超过70%的受访者表示，他们借款人的营运资金状况在过去一年中恶化，许多人预计2025年还会进一步恶化。其他主要贷款人关注的问题:

农业盈利能力

投入成本

利率压力

贷款偿还能力

明尼苏达州的一位贷款人补充说:“那些在2021年和2022年管理现金良好的生产商现在状况要好得多。其他生产商正在艰难挣扎。”

盈利条件收紧的一个结果是预计贷款需求将增加。调查发现，近93%的受访贷款人表示，他们预计未来一年农业债务将增加。这与2025年相比仅略有增加，当时约88%的贷款人报告农业债务增加。

随着农业贷款需求的增加，ABA和Farmer Mac的调查结果显示，农业贷款需求增加反映了之前农业经济的低迷。报告称:“随着2022年及随后几年农业收入激增，农产品生产商能够使用现金为业务融资。然而，如今许多业务的现金变得越来越稀缺，促使一些生产商寻求新的或额外的贷款。” “以前的农业收入收紧时期也伴随着更大的债务重组需求。在贷款人评估农业现金流时，经常使用的解决方案之一是终止债务——即将短期信贷再融资为长期贷款，从而减轻年度对损益表的影响。事实上，在2025年的调查结果中，预计农业房地产支持的贷款将在未来一年增加的贷款数量大幅增加。”

补充收入和政府支付正在支撑现金流

超过53%的贷款人表示，补充收入来源——如风能租赁、太阳能租赁、CRP支付或娱乐租赁——对生产商的利润至关重要。

同时，政府付款仍然是许多业务的重要收入来源:

超过30%的贷款人表示，去年政府支付的款项占借款人收入的25%以上

只有约34%的人在承保时考虑未来付款，理由是不确定性

一家西方贷款机构表示:“替代性收入使一些运营商得以维持运营。如果没有政府支持，盈利能力将大幅下降。”

对进入2026年的农民意味着什么

调查描绘了一幅农业经济转向更加谨慎阶段的图景。对生产者来说，这意味着现金流管理仍然至关重要，利润率纪律将比近年来更加重要。重粮农民也应为更紧的信贷条件做好准备了。

对于贷款人来说，报告表明承销标准正在收紧，似乎更加重视借款人的流动性和还款能力。还可能对抵押品，特别是土地价值进行更严格的监控。

一位德克萨斯州的贷款人总结道:“我们正进入一个强劲的运营商会很好，但较弱的运营商会感受到信贷紧缩的时期。”